经济不雅察网记者田国宝1月6日晚间J9体育网，金科股份（000656.SZ）公告，与16家财务投资东说念主签署重整投资契约，共计引入投资10.68亿元。加上此前引入的7家财务投资东说念主，金科股份重整的财务投资已达到规划的额度。

金科股份重整的产业投资东说念主为上海品器照管忖度有限公司（下称“上海品器”）与北京天娇绿苑房地产设备有限公司（下称“北京天绿”）纠合体，由纠合体组织细则金科股份重整的产业投资东说念主和财务投资东说念主。

适度1月8日，金科股份重整的财务投资东说念主均签署重整投资契约；产业投资东说念主方面，金科股份及重整照管东说念主仍是与长城财富照管股份有限公司（下称“长城资管”）、四川发展证券投资基金照管有限公司（下称“川发基金”）签署投资契约。

金科股份从2024年4月启动重整圭表，凭据重整手艺，投资东说念主及投资资金一起到位后，将干涉债权东说念主投票表决阶段；债权东说念主表决通事后，将由法院裁定批准重整规划；法院批准后，运转本质重整规划。

金科股份是国内首家干涉歇业重整圭表的千亿房企。

一位参与金科股份重整的东说念主士告诉经济不雅察网，重整后的金科股份将在产业投资东说念主的协助下，将重心业务转向不良财富的周转和照管等方面。

投资东说念主

2024年4月，重庆市第五中级东说念主民法院（下称“重庆五中院”）受理了金科股份及子公司重庆金科房地产设备有限公司的重整央求，指定由立信司帐师事务所重庆分所和北京市金杜讼师事务所上海分所纠合担任重整照管东说念主。

2024年5月，金科股份重整照管东说念主开展债权审查、财富评估及重整草案制定等职业，并向社会公开招募潜在的产业投资东说念主和财务投资东说念主。2024年11月，上海品器和北京天绿纠合体（下称“纠合体”）中选金科股份重整产业投资东说念主。

凭据重整规划，金科规划引入投资26.28亿元，投资东说念主受让金科股份30亿股。其中产业投资东说念主规划以0.63元/股认购金科股份12亿股，共计投资7.56亿元；财务投资东说念主规划以1.04元/股认购金科股份18亿股，共计投资18.72亿元。

2024年12月25日，川发基金成为金科重整的投资东说念主。凭据投资契约，川发基金以产业投资东说念主的身份投资1亿元，认购金科股份1.6亿股；以财务投资东说念主身份投资1.98亿元，认购金科股份1.9亿股。

2024年12月27日，金科股份又引入包括中国新兴财富照管有限职业公司（下称“新兴财富”）和重庆海外相信股份有限公司（下称“重庆相信”）在内的5家财务投资东说念主共计投资2.39亿元，认购金科股份2.3亿股。

2025年1月3日，长城财富成为金科股份重整的投资东说念主，规划以产业投资东说念主身份投资2961万元，认购金科股份4700万股；以财务投资东说念主身份投资3.67亿元，认购金科股份3.53亿股。

2025年1月6日，金科股份再次引入包括橡树成本、苏州国信集团在内的15家财务投资东说念主。15家投资东说念主认购金科股份10.27亿股，共计投资10.68亿元。其中有4名财务投资东说念主为当然东说念主。

适度2025年1月8日，金科股份的财务投资东说念主认投金额共计18.72亿元，仍是达到规划投资额度；产业投资东说念主中，长城财富和川发基金规划投资1.3亿元，与7.56亿元规划投资金额比较，尚有6.26亿元缺口。

上述参与重整的东说念主士告诉经济不雅察网，比较财务投资东说念主，金科股份重整对产业投资东说念主的条目更高，除了具备投资智商外，还需要具备匡助重整后的金科股份发展中枢业务的智商，长城财富和川发基金在不良财富和金融等限制具备相应智商。

金科股份重整产业投资东说念主上海品器的最终适度东说念主为北京品器照管忖度有限公司，上海铂生树立照管忖度有限公司、张勇、单大伟、冯仑各执有北京品器22.22%的股份，张冬冬执有北京品器11.11%的股份。

其中张勇为鑫苑中国董事长，冯仑为原万通集团董事长，两东说念主在房地产限制领有丰富的劝诫和资源；此外，原招商银行行长马蔚华担任北京品器名誉主席，马蔚华在金融限制领有丰富的资源。

重整

金科股份重整有两个伏击手艺：一是引入产业投资东说念主和财务投资东说念主；二是债务反璧。从2024年12月下旬运转，重整照管东说念主运转与金科股份的债权东说念主相似债务反璧有规画，债务璧照旧金科股份重整规划的伏击构成部分。

2024年12月20日重整照管东说念主发给债权东说念主的一份重整规划草案选录知道，金科股份债权反璧划定为，优先反璧有财产担保的债权；剩余财富用于支付歇业用度、共益债务、员工债权和税款；终末分派给正常债权东说念主。正常债权的反璧率瞻望为3%。

金科股份债务反璧有规画有转赠股份和成立企业歇业服务相信两种。转赠股份有规画为，每10股转增10股增发52.94亿股，其中30亿股用来引入重整投资东说念主，22.94亿股用于反璧债务。

金科股份将财富分歧为保留财富和剥离财富两部分，保留财富当作重整后金科股份的筹谋基础；剥离的20家子公司成立企业歇业服务相信，用于反璧正常债权。相信财产估值为17.44亿元，存续期八年。

具体反璧有规画为：以现款一次性全额支付员工债权；重整规划批准后，五年内分期支付税款；担保财产变现所得优先偿还担保债权，不及部分计入正常债权。同期，担保债权反送还包括以物抵债等神志。

正常债权反璧以5万元本金为界分为两部分，低于5万元的正常债权全额现款反璧，进步5万元的部分通过分派股票和相信受益权反璧。其中股票反璧按每100元债权分派2.53股，抵债价钱为6.46元/股；相信受益权按每100元债权分派100份相信受益权。

一位金科股份的债权东说念主告诉经济不雅察网，股票和相信是重叠的，即债权东说念主既不错享受股票分派权益，也不错得回相信份额。但重整规划有两大争议，债权东说念主仍是致函重整照管东说念主，条目公布更多信息。

第一，正常债权反璧率太低。该债权东说念主告诉经济不雅察网，金科股份歇业审计陈述与2024年三季报比较，净财富缩水92%，欠债增多66%，导致反璧率唯一3%。

第二，莫得留债有规画。上述金科债权东说念主说，金科股份剥离部分财富成立相信用来反璧正常债权，而大部分理当用来偿债的财富成为保留财富，莫得留债有规画即是正常债权东说念主失去了“用保留财富偿债的权益”。

接近金科股份的一位东说念主士以为，正常债权反璧有现款、股票和相信受益权，空洞反璧率并不低，况兼股票有规画不错让债权东说念主享受到保留财富带来的红利，莫得留债有规画是为了重整后金科股份不错浪漫自由。

上述参与重整的东说念主士说，在前期与债权东说念主的相似中，债权反璧有规画取得了大部分债权东说念主的见识和招供，提倡质疑的主如若小债权东说念主。他以为，债权东说念主应该从永久角度来看待金科股份重整，而非目前利益。

在他看来，跟着房地产从增量期间干涉存量期间，曩昔不良财富重组和投资具有较为广宽的市集空间，重整后金科股份依托新鼓吹在金融、房地产和不良财富照管等限制的丰富资源，不错大显神通。现在的关节是各方共同戮力确爱护整规划告成通过。

新金科

凭据公告，金科股份完成重整后，上海品器和北京天绿纠合体瞻望将成为控股鼓吹选取一大鼓吹。在曩昔金科股份董事会的9名席位中，新控股鼓吹有权提名7名董事东说念主选，董事长由控股鼓吹提名的董事担任。

金科股份的筹谋有规画知道，流程重整，金科股份化解了流动性风险、摒除债务职守、淘汰低质低效财富，从根蒂上改善筹谋发展质地，有望成为本轮房地产行业脱险中领先脱困更生的上市公司。

重整后的金科主要布局投资照管、设备服务、运营照管和很是财富等四伟业务板块，通过投资筹谋不良财富、运营设备中高端住宅、作念精作念强不动产服务、革命发展产业契机，实施“汰旧、取新、强链补链”转型旅途，分阶段完了短中长久筹谋缱绻。在透顶改善业务结构和经交易绩的前提下，寻找新的增长弧线。

金科股份以为，房地产行业流程本轮深度鼎新，市集主体将大幅减少，大批因主体堕入窘境而产生的不良财富将冉冉增多，为重整后的金科股份带来业务契机，重整生效后不错浪漫自由参与不良财富的运营照管和周转，酿成较强的市集影响力和各异化的竞争智商，从而得回快速发展的先机。

金科股份重整后，也不错与产业投资东说念主酿成较强的业务协同效应。

金科股份与川发基金的投资契约知道，两边将在策略、业务、照管等多个层面进行真切相似和和洽，川发基金运用自己专科上风，通过股权投资、名堂合作、金融市集与成本运作以及产业协同与革命发展等神志完了与金科股份的业务协同。

长城财富是国内四大不良财富照管公司之一。重整完成后，长城财富将借助自己在不良财富限制的资源和专科上风，为金科股份提供房地产风险财富化解和价值普及专科化服务；对重整后金科股份保留财富和剥离财富进行系统梳理，酿成后续财富筹谋周转有规画。

长城财富还将匡助金科股份转化发展神志，打造轻重并举、租购并重的新样貌，探索发展新赛说念。匡助金科股份在不良财富照管市集酿成较强的影响力和竞争力；探索房地产新场面下“不良财富+”的风险化解有规画，为金科股份带来快速发展的先机。

“曩昔不愁莫得业务，产业投资东说念主手中有大把不良财富J9体育网，金科股份将成为产业投资东说念主消化不良财富的伏击平台之一。”上述参与重整东说念主士说。