中信证券研报指出，1月13日，《电动自行车安全工夫范例》（GB 17761—2024）即两轮车行业新国标认真稿落地。这次认真稿复古了2024年9月发布的征求见识稿对两轮车安全的暖热，通过对塑料件的鸿沟和电板安全的暖热加多安全条目。同期该文献也进一步鼓吹尺度实用化，进一步放宽了对两轮车的车重死心，并优化定位条目；厂家的过渡期会在2025年9月1日已毕，及销售端过渡日历会在2025年12月1日之前已毕。咱们以为，行业战略导向已绝顶明晰，追随新国标的具体笃定出台，顶层规画业已完成，龙头企业将会凭借其在合规和居品迭代才调的上风，加快鼓吹拓展市集份额。

　　两轮车｜新国标发令枪响，行业龙头奔向新高度

　　1月13日，《电动自行车安全工夫范例》（GB 17761—2024）即两轮车行业新国标认真稿落地。这次认真稿复古了2024年9月发布的征求见识稿对两轮车安全的暖热，通过对塑料件的鸿沟和电板安全的暖热加多安全条目。同期该文献也进一步鼓吹尺度实用化，进一步放宽了对两轮车的车重死心，并优化定位条目；厂家的过渡期会在2025年9月1日已毕，及销售端过渡日历会在2025年12月1日之前已毕。咱们以为，行业战略导向已绝顶明晰，追随新国标的具体笃定出台，顶层规画业已完成，龙头企业将会凭借其在合规和居品迭代才调的上风，加快鼓吹拓展市集份额。

　　▍新国标落地，行业范例竞争插足新阶段。

　　笔据工信部官网音书，2025年1月13日，《电动自行车安全工夫范例》（GB 17761—2024）即行业简称“新国标”的终稿发布。两轮车的国度尺度第一次发布是在1999年（老国标），随后第一次革命在2018年，促进了两轮车行业范例化并带来需求的扩容，这次为第二次革命。咱们以为这次革命在前次革命的基础上将进一步加强对行业的范例，指导企业良性竞争，加多销耗者对两轮车的信任度和经受度。

　　▍战略地点和细节总体与征求见识稿一致，并小幅度优化。

　　方进取，笔据工信部官网发布的文献，这次“新国标”主要导向一经是保证骑行安全和普及居品实用性，为此相干于2018年版块作念了几处主要变嫌：条目电动自行车具备北斗定位、通讯与动态安全监测功能；为保险骑行安全，优化了电动机额定功率和最高转速的测试规律，最高规画车速不进步25km/h。同期车重方面，这次新国标比拟较征求见识稿再次放宽到63公斤，不再强制条目通盘车型装配脚踏板，但饱读吹装配后视镜，愈加贴合销耗者需求并保护居品的实用性。时候节拍上，笔据这次文献写明，2025年9月1日，旧版块两轮车的坐褥将会住手，2025年12月1日之后，旧版块两轮车的销售将会住手，悉数切换到新国标时间。

　　▍对行业的影响：居品实用性普及，智能化成立标配带来量价都升。坐褥门槛进一步提高带来款式优化。

　　这次新国标在之前屡次问卷探望基础上充分辩论了销耗者的实质使用需要，革新包括去掉踏板、再次提高铅酸车分量、优化测速规律，尊重销耗者诉求，提高了居品力，咱们以为重叠两轮车安全性的普及，将带来两轮车居品行业需求的总体扩容。同期文献强调的整车智能、塑件占整车分量比重小于5.5%等条目将提高居品老本，有望带来行业的ASP普及。咱们以为，国标落地后，“以旧换新”补贴战略将继续更率性度鼓吹，刺激两轮车需求，带动存量两轮车进行替换。在坐褥端，笔据这次文献，坐褥企业需具备上游切割、波折、焊合等配套才调径直写入国度尺度，对厂商坐褥才调的筛选更为严格，可能径直导致代工场出清，带来款式改善。咱们以为行业将会插足新的高质料竞争阶段，走向款式优化，而龙头将会受益。

　　▍风险成分：

　　总体销耗才调低于预期；新国标认真稿颁布后的本质力度低于预期；恰当新国标居品的销耗者经受进度低于预期；尾部品牌出清速率低于预期。

　　▍投资策略：

　　咱们以为这次新国标革命会进一步增强销耗者关于两轮车居品的信心，联结以旧换新补贴J9体育网，行业将望迎来量价都升，而新国标认真稿颁布后会带来的行业门槛提高将利好龙头企业。龙头企业将有望凭借其在对战略的反应才调和居品迭代才调的上风，在新国标认真稿落地后将进一步拓展市集份额。